NPV là gì? Giải mã bí ẩn NPV trong đầu tư

NPV, viết tắt của Net Present Value (giá trị hiện tại ròng), còn được gọi là Net Present Worth (NPW) hay giá trị hiện tại thuần, là một phương pháp hữu ích trong việc đánh giá các cơ hội đầu tư. Mặc dù hiệu quả, NPV vẫn tồn tại một số hạn chế. Khi tổng các dòng tiền vào hiện tại sau khi trừ chi phí ban đầu cho ra kết quả dương, điều này cho thấy khoản đầu tư có giá trị và có thể đáng cân nhắc. Vậy NPV là gì? Làm thế nào để tính toán và sử dụng NPV hiệu quả? Nội dụng bài viết dưới đây, hãy cùng chúng tôi tìm hiểu kỹ hơn về vấn đề này nhé.

Khái niệm NPV là gì?

NPV (Net Present Value), là giá trị hiện tại ròng của một khoản đầu tư. Đây là sự chênh lệch giữa giá trị hiện tại của dòng tiền vào và giá trị hiện tại của dòng tiền ra trong một khoảng thời gian nhất định.

NPV là gì trong đầu tư? NPV được sử dụng để lập ngân sách vốn và kế hoạch đầu tư, giúp phân tích khả năng sinh lời của một dự án hoặc khoản đầu tư dự kiến trong tương lai. NPV được tính bằng cách tìm giá trị hiện tại của các dòng tiền trong tương lai, sử dụng tỷ lệ chiết khấu phù hợp. Những dự án có NPV dương cho thấy tiềm năng sinh lời và đáng để đầu tư, trong khi những dự án có NPV âm thường không nên thực hiện.

NPV là gì?

Công thức tính NPV là gì?

Công thức tính NPV:

NPV = Σ [CF_t / (1 + r)^t] – C0

Trong đó:

• CF_t: Dòng tiền vào hoặc ra tại thời điểm t
• R: Lãi suất không rủi ro, hoặc lãi suất yêu cầu
• T: Thời gian (thường tính theo năm)
• C0 là khoản đầu tư ban đầu (tại thời điểm t = 0)

Ví dụ về cách tính NPV, nếu bạn đầu tư 100 triệu đồng vào một dự án và dự kiến thu về 20 triệu đồng mỗi năm trong 5 năm với tỷ lệ chiết khấu 10%, NPV của dự án sẽ được tính như sau:

NPV=((1+0.1)120+(1+0.1)220+(1+0.1)320+(1+0.1)420+(1+0.1)520)−100

Giá trị hiện tại ròng (NPV) có ba kết quả chính:

• NPV dương (NPV > 0): Dự án hoặc khoản đầu tư có khả năng sinh lãi và nên được theo đuổi, vì thu nhập dự kiến (sau chiết khấu) vượt quá chi phí, cho thấy dự án khả thi.
• NPV âm (NPV < 0): Dự án/khoản đầu tư không có khả năng sinh lời và không nên đầu tư, vì tỷ suất lợi nhuận thấp hơn lãi suất chiết khấu, dẫn đến lỗ ròng và không mang lại giá trị.
• NPV bằng 0 (NPV = 0): Dự án không sinh lời hay lỗ, nhưng vẫn có thể mang lại lợi ích vô hình (như định vị chiến lược, tăng tài sản thương hiệu, cải thiện sự hài lòng của khách hàng) nên công ty có thể cân nhắc.

Ý nghĩa của NPV là gì?

• Giá trị thời gian của tiền và tỷ lệ chiết khấu: Tỷ lệ chiết khấu trong công thức NPV phản ánh giá trị của tiền theo thời gian, thường dựa trên chi phí vốn. Nếu NPV âm, dự án không tạo ra giá trị. NPV cũng là một phần của phân tích dòng tiền chiết khấu (DCF) trong đầu tư cổ phiếu, giúp so sánh giá trị hiện tại và tương lai.
• Ứng dụng của NPV: NPV được sử dụng trong tài chính doanh nghiệp để đánh giá sáp nhập, lập ngân sách và xác định dự án đầu tư khả thi, giúp doanh nghiệp có cái nhìn rõ ràng về giá trị trong tương lai.
• Mức độ hấp dẫn của dự án: Dự án có NPV càng cao thì càng hấp dẫn đối với nhà đầu tư.
• Hiệu quả sử dụng vốn: Dự án có NPV cao cho thấy hiệu quả sử dụng vốn tốt hơn so với các dự án khác.
• Thứ tự ưu tiên đầu tư: Nên ưu tiên đầu tư vào những dự án có NPV cao nhất.

Xem thêm về cách xây dựng và lập kế hoạch tài chính cá nhân hiệu quả tối ưu.

Ý nghĩa của chỉ số NPV

Ưu và nhược điểm của NPV

Vậy ưu và nhược điểm của NPV là gì? Điều đó sẽ được làm rõ ở nội dung dưới đây.

Ưu điểm

• Đánh giá giá trị thời gian của tiền: NPV tính toán giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai bằng cách sử dụng tỷ lệ chiết khấu. Phương pháp này giúp xác định giá trị thời gian của tiền, hỗ trợ việc ra quyết định dựa trên giá trị hiện tại của dòng tiền. Đây là cách đơn giản để xác định xem một dự án hoặc khoản đầu tư có tạo ra giá trị hay không, cũng như so sánh các dự án với thời hạn và mô hình dòng tiền khác nhau để tìm ra dự án có giá trị cao nhất trong điều kiện hiện tại.
• Tính toán lợi nhuận ròng: NPV giúp xác định lợi nhuận ròng của một dự án bằng cách trừ chi phí ban đầu và các dòng tiền âm từ chi phí hoạt động khỏi doanh thu hoặc lợi nhuận dự kiến. Điều này cho phép nhà đầu tư đánh giá xem dự án có mang lại lợi nhuận hay không.
• Hỗ trợ quyết định đầu tư: NPV giúp các doanh nghiệp và nhà đầu tư quyết định có nên đầu tư vào một dự án cụ thể. Nếu NPV dương, dự án có khả năng mang lại lợi nhuận và đáng để đầu tư. Ngược lại, nếu NPV âm, dự án có thể gây lỗ và không nên đầu tư.
• So sánh các dự án khác nhau: Cụ thể, NPV cho phép so sánh & lựa chọn giữa những dự án khác nhau. Bằng cách tính toán và so sánh giá trị NPV của các dự án, người ra quyết định có thể chọn dự án tạo ra giá trị cao nhất.
• Định giá cổ phiếu: NPV còn được sử dụng trong định giá cổ phiếu theo chiết khấu dòng tiền. Nếu giá trị NPV dương, cổ phiếu có thể được coi là có giá trị và hấp dẫn.

Tìm hiểu về các bước xác định mục tiêu dự án thành công.

Ưu điểm của NPV

Nhược điểm

• Phụ thuộc vào chất lượng đầu vào: Độ chính xác của NPV phụ thuộc vào chất lượng các giả định và ước tính đầu vào, có thể không đáng tin cậy hoặc chính xác. Chỉ số này rất nhạy cảm với sự thay đổi của các giả định này.
• Không phù hợp khi so sánh các dự án quy mô khác nhau: Dự án lớn hơn sẽ tạo ra lợi nhuận lớn hơn, khiến việc so sánh với các dự án nhỏ trở nên khó khăn.
• Thiếu chi phí ẩn: NPV có thể bỏ qua các chi phí ẩn như chi phí cơ hội và chi phí tổ chức trong suốt vòng đời của dự án hoặc khoản đầu tư.
• Không xem xét các yếu tố định tính: NPV hoàn toàn là định lượng và không nắm bắt được các yếu tố định tính như tác động đến danh tiếng, thương hiệu và sự trung thành của khách hàng.
• Bỏ qua tính linh hoạt của dự án: NPV không xem xét đến tính linh hoạt và tùy chọn của các dự án, chẳng hạn như khả năng thu hẹp, mở rộng, trì hoãn hoặc từ bỏ dự án để đáp ứng với sự thay đổi của hoàn cảnh.

Đối với những ai đang tìm việc làm ngân hàng hoặc tìm việc làm nhân viên kinh doanh, hiểu rõ về NPV có thể là một lợi thế lớn. Ngoài ra, các cơ hội tuyển dụng tại Bình Dương, việc làm Hà Tĩnh mới nhất, hay việc làm tại TP HCM cũng rất tiềm năng cho những ai muốn tìm kiếm cơ hội trong ngành tài chính.

NPV là một công cụ hữu ích để bạn có thể đánh giá hiệu quả đầu tư. Với những thông tin mà HR Insider cung cấp về NPV là gì trên đây, hy vọng bạn sẽ có thêm thông tin tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt và hiệu quả nhất. Chúc bạn thành công!

— HR Insider —

VietnamWorks – Website tuyển dụng trực tuyến số 1 Việt Nam